|
|
PRYWATYZACJA
Tarchomińskie Zakłady Farmaceutyczne "Polfa" S.A.
Folder informacyjny
27.07.2010 r.
Proces sprzedaży akcji Polfy Warszawa S.A. zakończony.
W dniu 27 lipca 2010 r. Zarząd Polskiego Holdingu Farmaceutycznego S.A. poinformował o zakończeniu procesu sprzedaży akcji Warszawskich Zakładów Farmaceutycznych Polfa S.A. bez wyłaniania dla niej inwestora strategicznego. Decyzja podjęta została w konsekwencji otrzymania niesatysfakcjonujących ofert wiążących na zakup akcji Spółki.
Pragniemy podziękować wszystkim potencjalnym inwestorom za dotychczasowe uczestnictwo w procesie prywatyzacji Polfy Warszawa S.A.
We wrześniu br. poinformujemy Państwa o dalszym przebiegu procesu prywatyzacji Warszawskich Zakładów Farmaceutycznych Polfa S.A.
Zamknięcie sprzedaży Polfy Pabianice S.A.
W 2009 Polski Holding Farmaceutyczny S.A. oraz Zakład Farmaceutyczny Adamed Pharma S.A. z siedzibą w Ksawerowie parafowały umowę sprzedaży akcji Polfy Pabianice S.A.. Do podpisania umowy sprzedaży akcji doszło w dniu 4 lutego 2010 r.
Zamknięcie transakcji nastąpiło dnia 26.03.2010 roku po uzyskaniu przez Zakład Farmaceutyczny Adamed Pharma S.A. wymaganej przepisami prawa zgody na dokonanie koncentracji, wydanej przez Urząd Ochrony Konkurencji i Konsumentów po przeprowadzonym postępowaniu antymonopolowym. Tego dnia nastąpiło również przekazanie inwestorowi odcinków zbiorowych akcji.
Wyniki spółek - pierwsze półrocze 2009 r.
wyniki spółek
styczeń – czerwiec 2009
|
wskaźnik
|
formuła obliczeniowa
|
PZF Polfa S.A
|
TZF „Polfa” S.A.
|
WZF Polfa S.A.
|
|
przychody ze sprzedaży
(mln zł)
|
|
84,6
|
113,6
|
152,0
|
|
wynik finansowy netto
(mln zł)
|
|
14,1
|
10,6
|
26,9
|
|
kapitały własne
(mln zł)
|
|
240,7
|
228,9
|
278,7
|
|
suma aktywów
(mln zł)
|
|
283,5
|
340,7
|
458,5
|
|
|
|
|
|
|
|
rentowność majątku (ROA)
(%)
|
wynik finansowy netto/suma aktywów na koniec okresu
|
5,0%
|
3,1%
|
5,9%
|
|
rentowność kapitału własnego (ROE)
(%)
|
wynik finansowy netto/kapitały własne na początek okresu
|
5,8%
|
12,3%
|
7,1%
|
|
rentowność sprzedaży
(%)
|
wynik ze sprzedaży/przychody ze sprzedaży produktów i towarów
|
12,8%
|
15,5%
|
15,2%
|
|
rentowność EBITDA
(%)
|
zysk ze sprzedaży + amortyzacja/przychody ze sprzedaży produktów i towarów
|
20,7%
|
22,8%
|
20,6%
|
"Krótka lista" Inwestorów
Polski Holding Farmaceutyczny wybrał krótką listę inwestorów, którzy dalej powalczą o akcje państwowej Polfy Pabianice.
Dziś, 4 sierpnia 2009 roku, Zarząd PHF S.A. zdecydował, które spośród siedmiu ofert, jakie wpłynęły do PHF S.A. w odpowiedzi na zaproszenia wysłane do potencjalnych inwestorów w kraju i zagranicy, pozostaną w grze.
Cztery firmy zostały wybrane do dalszego etapu postępowania prywatyzacyjnego. Po dokonaniu badania ksiąg, tzw. due dilligence, złożą one ostateczne oferty zakupu.
Ostateczny termin na złożenie ofert PHF wyznaczył na 15 października.
Wybraliśmy 4 najlepsze oferty złożone przez firmy polskie i inwestora włoskiego – mówi Artur Woźniak – prezes PHF S.A. odpowiedzialny za prywatyzację Polf w Pabianicach, Warszawie i Tarchominie.
Są to:
- włoska firma Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA;
- Polfarmex S.A.;
- Polpharma S.A.;
- Adamed Sp z o.o..
W najbliższym czasie, każda z tych firm przeprowadzi proces badania ksiąg finansowych, tzw. due dilligence. Proces ten potrwa do 26 września. Do połowy października będziemy oczekiwać na wiążące oferty kupna Polfy Pabianice. Po ich otrzymaniu przystąpimy do ostatecznych negocjacji i wyboru inwestora.
Jestem przekonany, że do końca roku zawrzemy umowę sprzedaży Polfy Pabianice – mówi prezes PHF S.A. Artur Woźniak.
Przy ostatecznym wyborze inwestora kierować się będziemy kilkoma kryteriami. Będzie to, obok proponowanej ceny zakupu, plan rozwoju zakładu, jaki zostanie nam przedstawiony oraz stabilność zatrudnienia – deklaruje prezes Artur Woźniak
Nota dotycząca inwestorów wybranych przez PHF S.A. do następnego etapu prywatyzacji:
1. Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA
Krótka charakterystyka inwestora
Recordati Industria Chimica e Farmaceutica SpA (dalej: Recordati lub Inwestor) jest firmą macierzystą Grupy Recordati, notowanej na Włoskiej Giełdzie Papierów Wartościowych europejskiej grupy farmaceutycznej, zajmującej się badaniami, rozwojem, wytwarzaniem i sprzedażą farmaceutyków oraz chemii farmaceutycznej z główną siedzibą w Mediolanie we Włoszech oraz filiami działającymi w Belgii, Czechach, Francji, Grecji, Hiszpanii, Irlandii, Niemczech, Portugalii, Rosji oraz Wspólnocie Niepodległych Państw, Słowacji, Stanach Zjednoczonych, Szwajcarii, Szwecji, Turcji, Wielkiej Brytanii oraz Zjednoczonych Emiratach Arabskich.
2.Polfarmex Spółka Akcyjna
Krótka charakterystyka inwestora
Polfarmex Spółka Akcyjna (dalej: Polfarmex lub Inwestor) jest rozwijającą się firmą farmaceutyczną o polskim kapitale. Polfarmex powstał w 1989 roku, a w 2001 roku został przekształcony w spółkę akcyjną. Podstawową działalnością przedsiębiorstwa jest produkcja preparatów farmaceutycznych stosowanych w terapii ludzkiej. Drugim obszarem działalności Inwestora jest produkcja i sprzedaż półproduktów farmaceutycznych do produkcji wyrobów z branży farmaceutycznej i chemicznej, głównie soli wapniowych dla przemysłu farmaceutycznego, weterynaryjnego, chemicznego i spożywczego.
3.Zakłady Farmaceutyczne Polpharma SA
Krótka charakterystyka Inwestora
ZF Polpharma Spółka Akcyjna jest największym polskim producentem leków odtwórczych i substancji farmaceutycznych, specjalizującym się w produkcji leków kardiologicznych, gastrologicznych i neurologicznych, wydawanych na receptę oraz stosowanych w lecznictwie zamkniętym. ZF produkuje także szeroką gamę leków dostępnych bez recepty (OTC).
Zakłady Farmaceutyczne Polpharma SA powstały 01.12.1995 z przekształcenia Starogardzkich Zakładów Farmaceutycznych Polfa.
4.Adamed Sp. z o.o.
Krótka charakterystyka Inwestora
Firma Adamed Sp. z o.o. działa na polskim rynku od 23 lat. Przedmiotem działalności Adamed jest rozwijanie, promocja i sprzedaż w Polsce i zagranicy leków najnowszej generacji na najbardziej rozpowszechnione choroby cywilizacyjne.
Adamed deklaruje, iż jest największą farmaceutyczną spółką prawa polskiego z wyłącznie polskim kapitałem.
Pabianickie Zakłady Farmaceutyczne Polfa S.A.
Folder informacyjny
29.05.2009 r.
Tarchomińskie Zakłady Farmaceutyczne "Polfa" S.A.
Folder informacyjny
07.10.2009 r.
Tarchomińskie Zakłady Farmaceutyczne "Polfa" S.A.
Folder informacyjny
29.05.2009 r.
Warszawskie Zakłady Farmaceutyczne Polfa S.A.
Folder informacyjny
29.05.2009 r.
ISTOTA PRYWATYZACJI
11.05.2009 R.
Prywatyzacja to, najprościej rzecz ujmując, sprzedaż państwowej firmy. To właśnie Skarb Państwa, jako najważniejszy i dominujący właściciel decyduje o tym czy, kiedy i na jakich warunkach chce sprzedać należący do niego majątek.
Tak też jest w przypadku zakładów Polfa w Warszawie Tarchominie i Pabianicach. Minister Skarbu Państwa zdecydował o trybie prywatyzacji tych zakładów i zadanie to powierzył Polskiemu Holdingowi Farmaceutycznemu S.A., który reprezentuje w prywatyzacji nie siebie samego, ale Skarb Państwa. Tym samym również Prezes PHF S.A. Artur Woźniak, wybrany w drodze konkursu, jest reprezentantem Skarbu Państwa i jego interesów.
Warto o tym pamiętać stawiając pytanie o istotę prywatyzacji, czyli kryteria wg których oceniamy jej efekty. Otóż tą najważniejszą miarą jest oczywiście cena jaką uda się uzyskać za sprzedaż akcji firmy.
Skarb Państwa ma nie tylko prawo sprzedać należącą do niego firmę jak najdrożej. Ma również taki obowiązek. Jego reprezentanci, w tym przypadku PHF S.A. muszą więc uczynić wszystko aby tak się stało. Dlatego starannie, w drodze konkursu, wybierali doradców prywatyzacyjnych i wspólnie z nimi określają strategię poszukiwania inwestora i sprzedaży firmy. Dlatego pełnią kontrolną rolę w stosunku do podległych im Spółek i decydują o najważniejszych kwestiach ich dotyczących.
Miernikiem udanej prywatyzacji jest więc cena jaką zapłaci kupujący. To bardzo ważne także dla pracowników posiadających, w każdej ze Spółek prawie 15% akcji. Polski Holding Farmaceutyczny S.A. będzie dążył do tego, aby wybrany inwestor, któremu sprzeda swoje akcje odkupił je również, w tej samej cenie, od pracowników.
Kwestia ta będzie więc ważna także dla pracowników. Im wyższa cena jaką uzyska PHF S.A. tym wyższa cena jaką otrzymają pracownicy za swoje akcje. Sukces będzie więc wspólny, bo w tej kwestii pracownicy - akcjonariusze każdej z Polf i Skarb Państwa, reprezentowany przez PHF .S.A. są po tej samej stronie - są właścicielami firmy. Są więc sojusznikami i pozostaną nimi do końca prywatyzacji, do samego aktu sprzedaży. Dlatego powinni trzymać kciuki za wszystkie działania PHF S.A., które zmierzają do podwyższenia wartości firmy i tym samym wartości pracowniczych akcji. Im lepsza kondycja finansowa każdej z Polf , tym wyższa cena za akcje w niedalekiej przyszłości. W tej sprawie, w sprawie prywatyzacji, pracownicy - akcjonariusze powinni myśleć i działać jak właściciele firmy. Powinni być zainteresowani jak najwyższą jej wyceną i likwidacją wszelkich przeszkód na drodze do prywatyzacji. Im szybciej ona nastąpi tym szybciej to odczują zamieniając akcje na żywą gotówkę.
Poza ceną sprzedaży bardzo ważna jest również przyszłość Spółek. Jakie będą po sprzedaży? Czy zwiększą produkcję, zatrudnienie, czy zostaną wprowadzone nowe technologie?
To zależy od tego jaki będzie inwestor. Dlatego PHF S.A. szuka inwestorów z pomocą doradców i znających rynki farmacji na świecie specjalistów. Po to, aby o każdą z Polf konkurowali najwięksi i najpoważniejsi inwestorzy. Dlatego też, w procesie prywatyzacji PHF S.A. przyjął zasadę, że o zakup akcji Polf mogą ubiegać się tylko inwestorzy branżowi, faktycznie zainteresowani ich potencjałem i rozwojem, a nie inwestorzy finansowi czy deweloperzy zainteresowani tylko atrakcyjnymi gruntami, na których terenie leżą zakłady i upłynnieniem majątku Spółek.
Na końcowa ocenę wpłynie więc zespół kilku kluczowych czynników, które, jeśli zostaną zrealizowane, będzie można prywatyzację uznać za udaną.
TRWA PROCES PRYWATYZACJI SPÓŁEK ZALEŻNYCH POLSKIEGO HOLDINGU FARMACEUTYCZNEGO
20.12.2008 r.
We wrześniu 2008 roku rozpoczęto prace zmierzające do prywatyzacji spółek zależnych Polskiego Holdingu Farmaceutycznego tj. Pabianickich Zakładów Farmaceutycznych POLFA S.A. (udział Holdingu ok. 80%), Tarchomińskich Zakładów Farmaceutycznych „Polfa” S.A. (udział Holdingu ok. 69%) oraz Warszawskich Zakładów Farmaceutycznych Polfa S.A. (udział Holdingu ok. 80%). W wyniku rozstrzygnięć sukcesywnie rozpoczynanych przetargów, które cieszyły się dużym zainteresowaniem wyłonieni zostali doradcy prywatyzacyjni i prawni, którzy wspomagać będą proces prywatyzacji każdej ze Spółek. Na doradców Polskiego Holdingu Farmaceutycznego S.A. zostały wybrane następujące podmioty: w Polfie Pabianice - F5 Konsulting Sp. z o.o. oraz kancelaria prawna Prof. Marek Wierzbowski Radcowie Prawni Spółka Partnerska, w Polfie Tarchomin - Access Sp. z o.o. oraz kancelaria prawna Tokarczuk, Jędrzejczyk i Wspólnicy Kancelaria Prawna GLN Spółka Komandytowa, w Polfie Warszawa BRE Corporate Finance S.A. oraz kancelaria prawna Weil, Gotshal & Manges – Paweł Rymarz Spółka Komandytowa. Zadaniem doradców jest wykonanie analiz przedprywatyzacyjnych oraz bieżące doradztwo w całym procesie.
Aktualnie we wszystkich spółkach trwają wzmożone prace analityczne. Najbardziej zaawansowane prace prowadzone są w Polfie Tarchomin, gdzie doradcy przygotowali już część raportów, a pozostałe powinny zostać zakończone w ciągu najbliższych kilkunastu dni. W pozostałych spółkach (Polfa Pabianice S.A. i Polfa Warszawa S.A.) wykonanie analiz przedprywatyzacyjnych powinno zakończyć się na przełomie marca i kwietnia 2009 roku. W toku prac doradcy będą również odbywać spotkania informacyjno-konsultacyjne z Organizacjami Związkowymi działającymi w Spółkach. Raporty przygotowane przez doradców po ich analizie przez PHF będą stanowiły podstawę do przygotowania strategii prywatyzacji każdej ze Spółek (zakładana jest sprzedaż inwestorom branżowym), która zakończy pierwszy (przygotowawczy) etap prac prywatyzacyjnych. Szacuje się, iż pierwsza oferta sprzedaży akcji dotyczyć będzie Polfy Tarchomin i skierowana zostanie do zidentyfikowanych inwestorów branżowych w marcu 2009 roku. Oferty pozostałych dwóch Spółek przeprowadzane będą najprawdopodobniej w kwietniu i maju 2009 roku. Deklarowane obecnie przez potencjalnych inwestorów zainteresowanie wskazuje, iż ilość podmiotów (krajowych i zagranicznych), które będą chciały wziąć udział w procesie prywatyzacji Polf powinna być znaczna, jednakże ich jakość (oferowana cena i inne ustalone warunki) ocenić będzie można dopiero po otrzymaniu wstępnych ofert zakupu.
Ważnym jest również fakt, iż przygotowane do prywatyzacji Spółki poprawiają osiągane wyniki finansowe. W tym kontekście nie można również zapominać o roli załóg poszczególnych Spółek, które stanowią o ich wartości i to ich wysiłki wpływają na osiągane przez Spółki wyniki. Aktualna liczba zatrudnionych wynosi: w Polfie pabianice około 850 osób, w Polfie Tarchomin około 1550 osób, a w Polfie Warszawa około 1400 osób. większość z załóg to wysoko wykwalifikowani i doświadczeniu pracownicy.
W dalszej części przedstawione zostały krótkie informacje finansowe dotyczące poszczególnych Spółek oraz wykresy przedstawiające 12-miesięczne trendy w ujęciu miesięcznym dla zysku netto i rentowności netto oraz przychodów ze sprzedaży w okresie listopad 2007 – listopad 2008.
Polfa Pabianice S.A.
Rok 2008 był kolejnym rokiem wzrostu wyniku netto oraz rentowności.
Dane finansowe Spółki za okres od stycznia do listopada 2008 roku wykazują spadek przychodów ze sprzedaży o 2,4 mln zł. Pomimo tego minimalnego spadku wynik na działalności operacyjnej poprawił się w analizowanym okresie w porównaniu do analogicznego okresu roku ubiegłego o 1,8 mln zł, tj. 7,9%.
Dane finansowe Spółki pokazują również wzrost zysku netto, który na koniec 2008 roku powinien być wyższy od zakładanego oraz od osiągniętego rok wcześniej.
Rentowność netto Spółki przez 11 miesięcy 2008 roku wzrosła o 2 punkty procentowe.
Polfa Tarchomin S.A.
Rok 2007 Spółka zakończyła ze stratą w wysokości -32,5 mln PLN, jednakże w 2008 roku nastąpiła znacząca poprawa sytuacji finansowej, która jest rezultatem wprowadzonych działań restrukturyzacyjnych oraz naprawczych. Z uwagi na zamykanie nierentownych produkcji przeprowadzone zostały dwie tury tzw. Programu Dobrowolnych Odejść w ramach których ze Spółki odeszło około 300 osób.Dane finansowe obejmujące okres od początku stycznia do końca listopada 2008 roku wykazują dalsze zmniejszenie straty netto, która zgodnie z prognozami na koniec 2008 roku powinna być na minimalnym poziomie i zamknąć się kwotą jednocyfrową.
W okresie od stycznia do listopada 2008 roku Spółka zanotowała wzrost przychodów ze sprzedaży w kraju na poziomie 12,9% w stosunku do analogicznego okresu w 2007 roku. Zauważalny spadek sprzedaży realizowanej przez Spółkę na rynkach zagranicznych był spowodowany głównie zatrzymaniem nierentownej produkcji substancji aktywnych oraz enzymów. Wyniki Spółki wskazują, że odnotowana istotna poprawa działalności nie miała charakteru jednorazowego, a dalsza konsekwentna realizacja planu naprawczego wpłynęła pozytywnie na wyniki na poziomie zysku ze sprzedaży i zysku netto. Spółce udało się zredukować koszty sprzedanych produktów i materiałów, koszty sprzedaży oraz koszty ogólnego zarządu o 54,2 mln PLN w stosunku do tego samego okresu w 2007 roku. Zmniejszenie kosztów operacyjnych w istotny sposób wpłynęło na wzrost zysku z działalności operacyjnej Spółki, który za okres
11 miesięcy 2008 wyniósł 7,3 mln PLN. W analogicznym okresie 2007 roku Spółka odnotowała stratę operacyjną w wysokości -22,7 mln PLN.
Polfa Warszawa S.A.
Rok 2008 w porównaniu do roku 2007 charakteryzował się znaczącą poprawą sytuacji finansowej Spółki.W okresie od stycznia do listopada 2008 roku Spółka zanotowała wzrost przychodów ze sprzedaży o 14,4% w stosunku do analogicznego okresu w 2007 roku osiągając wynik 290,5 mln zł.
Dane finansowe Spółki obejmujące okres od początku stycznia do końca listopada 2008 roku wykazują również wzrost zysku netto, który na koniec 2008 roku powinien być ponad "x-krotnie" wyższy od osiągniętego rok wcześniej.
Rentowność netto Spółki przez 11 miesięcy 2008 roku wzrosła o 7,5 punktu procentowego.
|
|
